今日(7月1日),一則傳聞擾動(dòng),早間寧德時(shí)代(300750)股價(jià)一度跌近5%。不過(guò),午后跌幅逐步收窄,截至收盤(pán)跌幅為2.2%。
寧德時(shí)代方面就網(wǎng)傳“行業(yè)7月排產(chǎn)數據普遍下滑”回應稱(chēng):公司經(jīng)營(yíng)情況良好,全球市場(chǎng)份額穩步提升,整體排產(chǎn)情況良好,近期及三季度排產(chǎn)環(huán)比呈增長(cháng)態(tài)勢。
機構判斷穩增
寧德時(shí)代的回應與各家機構預期一致。記者多方了解到,根據前期調研摸排,目前機構普遍預期,包括寧德時(shí)代在內的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈在三季度的排產(chǎn)仍然向上。
東吳證券電新團隊即表示,下半年迎來(lái)國內電動(dòng)車(chē)需求旺季,疊加新車(chē)型持續上市,預計寧德時(shí)代7月排產(chǎn)向上,其中第三季度整體排產(chǎn)環(huán)比增長(cháng)20%。
據東吳證券電新團隊統計,寧德時(shí)代在一、二季度排產(chǎn)量持續走高,其中第一季度排產(chǎn)85 GWh至90GWh,二季度排產(chǎn)115GWh,環(huán)比增長(cháng)25%至30%。同時(shí)預計寧德時(shí)代二季度出貨量也同步走高,達110GWh至120GWh。
財通證券電新團隊透露,據其了解,目前寧德時(shí)代7月份的排產(chǎn)量為42GWh,環(huán)比增長(cháng)2%。
針對海外市場(chǎng)預期疑慮,財通證券電新團隊認為其“歐洲增量確定性強,海外需求有支撐”。
該機構分析稱(chēng),在歐洲市場(chǎng),寧德時(shí)代直接供貨歐洲車(chē)企,2023年歐洲份額已提升至36%,根據現有的定點(diǎn)情況,預期有望快速提升至40%至50%;美國市場(chǎng)量不大,且市場(chǎng)預期已到底部,影響不大。
國海證券結合其近期更新的海內外裝機數據及產(chǎn)業(yè)鏈調研結果指出,目前行業(yè)自下而上都出現了龍頭份額提高、配置時(shí)長(cháng)提升等更健康的信號,依然堅定看好板塊需求及結構的不斷超預期。
今年出貨繼續領(lǐng)跑
前期已披露的數據顯示,寧德時(shí)代今年以來(lái)保持著(zhù)領(lǐng)跑行業(yè)的出貨量增速。
韓國研究機構SNE Research的數據顯示,2024年前四個(gè)月寧德時(shí)代的全球市占率為37.7%,在中國以外地區的市占率為27.4%。兩項市占率均較2023年底進(jìn)一步提升,體現公司在行業(yè)內的領(lǐng)跑優(yōu)勢進(jìn)一步擴大。
該機構表示,前四個(gè)月,寧德時(shí)代以30.0%(81.4GWh)的同比增長(cháng)率穩居全球第一。在中國國內市場(chǎng)中,寧德時(shí)代是唯一一家占據 30% 以上市場(chǎng)份額的電池制造商。其電池不僅供應給 ZEEKR、AITO 和 Ideal 等中國主要品牌,還供應給特斯拉 Model 3/Y、寶馬 iX、梅賽德斯 EQ 系列和大眾 ID 系列等全球主要 OEM 的車(chē)輛。
海外評級機構惠譽(yù)在6月底發(fā)布的最新報告,再次確認寧德時(shí)代的評級為'A-',展望穩定。
惠譽(yù)預期,該公司推出的新產(chǎn)品(比如神行電池和天恒儲能系統)和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量使其客戶(hù)群體不斷擴大,盡管地緣政治相關(guān)監管收緊,但寧德時(shí)代將借助出口和本地產(chǎn)能的擴大擴張海外業(yè)務(wù)?!皞€(gè)別市場(chǎng)的監管挑戰可能會(huì )給寧德時(shí)代的海外擴張帶來(lái)更多阻礙”,不過(guò),惠譽(yù)認為這些風(fēng)險都在可控范圍內。
盈利能力有望進(jìn)一步走高
除預期排產(chǎn)穩步上行之外,各家機構均對寧德時(shí)代盈利能力進(jìn)一步提升有所預期。
東吳證券電新團隊表示,預計寧德時(shí)代全年出貨量達460 GWh 至480GWh,電池價(jià)格充分見(jiàn)底,單位Wh盈利0.1元,全年業(yè)績(jì)保守估計470億元至480億元。
財通證券電新團隊表示,公司的產(chǎn)品盈利持續領(lǐng)先,疊加儲能系統的占比提升,今年毛利率有望進(jìn)一步提升。
國海證券則認為,看好寧德時(shí)代儲能板塊在下半年進(jìn)一步拉動(dòng),今年儲能領(lǐng)域受益于系統比例快速提升,儲能單位盈利有望增厚。
目前,寧德時(shí)代已預約在7月27日披露2024年度半年報。公司此前披露的一季報顯示,當季公司營(yíng)業(yè)總收入797.7億元,歸母凈利潤105.1億元。機構普遍以“超出預期”形容寧德時(shí)代一季度業(yè)績(jì)表現,并上修其后續業(yè)績(jì)預期。
記者了解到,寧德時(shí)代近日還接待了高盛、淡馬錫(Temasek)等機構的調研。寧德時(shí)代重申:公司堅持商業(yè)和道德標準,并制定了有效政策,以確保按照全球標準建立負責任和可持續的供應鏈;公司未來(lái)希望繼續為長(cháng)期支持公司發(fā)展的股東創(chuàng )造良好的經(jīng)營(yíng)回報。