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司迪
2024-12-02 21:13
<option id="dypax"></option> WTI原油期貨投機性?xún)舳囝^頭寸持續增加！
昨日，美國商品期貨交易委員會(huì )公布的最新數據顯示，截至6月25日當周，WTI原油期貨投機性?xún)舳囝^頭寸增加53339手至213177手。值得注意的是，截至6月4日當周，WTI原油期貨投機性?xún)舳囝^頭寸為118401手，最近三周WTI原油期貨投機性?xún)舳囝^頭寸增加94776手，增幅超80%。
消息面上，據央視新聞報道，當地時(shí)間6月28日，就有關(guān)歐盟理事會(huì )通過(guò)對俄羅斯第14輪制裁，俄羅斯外交部發(fā)言人扎哈羅娃表示，歐盟新一輪制裁針對俄羅斯能源部門(mén)，旨在限制或完全阻止俄羅斯向世界市場(chǎng)供應石油和天然氣，比如禁止使用歐盟的基礎設施向歐盟成員國以外的任何國家供應俄羅斯液化天然氣。同時(shí)，歐盟對俄羅斯的制裁打擊到第三國，破壞全球油氣市場(chǎng)的穩定，損害發(fā)展中國家的能源安全。然而，歐盟根本不關(guān)心其他國家的利益。
扎哈羅娃強調，歐盟的單邊制裁阻礙國際關(guān)系民主化進(jìn)程，是恐嚇和懲罰別國并壓制其獨立意志的工具。世界多數國家都持有明確的立場(chǎng)，認為任何未經(jīng)聯(lián)合國安理會(huì )批準的單邊制裁均違反國際法，均為非法。
扎哈羅娃表示，歐盟此前對俄所有制裁都已失敗，未能破壞俄羅斯的經(jīng)濟，也未能摧毀俄羅斯民眾在面對來(lái)自美國等國家的外部威脅時(shí)的凝聚力。俄方將對歐盟的非法制裁作出適當回應。
本周?chē)H油價(jià)連漲三周，WTI原油期貨全周漲1%，布倫特原油期貨全周漲1.4%。WTI原油期貨6月累漲6.3%，上半年累漲13.7%，布倫特原油期貨6月累漲4.8%，上半年漲超12%。
談及6月國際油價(jià)先跌后漲的走勢，海證期貨能化研究員鄭夢(mèng)琦告訴期貨日報記者，6月初OPEC+會(huì )議宣布從10月開(kāi)始逐步放松減產(chǎn)規模，疊加沙特下調OSP，油價(jià)大幅下挫，布倫特原油期貨最低跌至76.76美元/桶。但三季度OPEC+仍然維持當前減產(chǎn)規模不變，疊加宏觀(guān)層面仍存壓力，油價(jià)企穩反彈。
恒力期貨原油研究員賀涵表示，宏觀(guān)方面繼續圍繞美聯(lián)儲的利率政策和中國經(jīng)濟增長(cháng)兩條主線(xiàn)展開(kāi)，整體以中性影響為主。近期美聯(lián)儲的一系列發(fā)言均暗示短期內不會(huì )降低利率，相關(guān)數據也顯示去通脹進(jìn)程放緩，高利率將在更長(cháng)時(shí)間內壓制風(fēng)險資產(chǎn)定價(jià)。6月中美歐三大經(jīng)濟體的經(jīng)濟數據均有所放緩，打壓了市場(chǎng)對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的預期。中國仍然是目前投資者最關(guān)注的市場(chǎng)，上個(gè)月社零數據整體表現一般，同時(shí)M2和社融數據顯示流動(dòng)資金在銀行-非銀-居民的內循環(huán)中轉動(dòng)，未形成有效投資。市場(chǎng)期待中國出臺進(jìn)一步的經(jīng)濟刺激政策。
看向原油市場(chǎng)基本面，據鄭夢(mèng)琦介紹，需求端，美國夏季是汽油需求旺季，且裂解差尚可，煉廠(chǎng)加工需求相對較好，產(chǎn)能利用率處于往年同期較高水平。國內原油進(jìn)口及加工量均環(huán)比增加、同比下降，原油需求較為穩定。EIA、IEA及OPEC對于全球原油需求的調整均不大。
供給端，美國原油產(chǎn)量當前維持在1320萬(wàn)桶/天附近，夏季為美國颶風(fēng)頻發(fā)的季節，今年發(fā)生大颶風(fēng)的概率相對較高，或將階段性影響墨西哥灣原油供應。由于資本支出未有大幅增長(cháng)，美國原油產(chǎn)量增速預計也相對緩慢，預計2024年美國原油產(chǎn)量將增加31萬(wàn)桶/天至1324萬(wàn)桶/天。今年三季度，OPEC+將繼續維持當前減產(chǎn)規模，自今年10月至明年9月，逐步取消部分減產(chǎn)措施，同時(shí)，將阿聯(lián)酋2025年產(chǎn)量配額從現在的290萬(wàn)桶/天提高到351.9萬(wàn)桶/天，來(lái)自OPEC+的供應或將逐漸回升。地緣風(fēng)險雖較前期有所回落，但局部沖突仍會(huì )影響供應預期。庫存端，美國原油及成品油庫存中性偏低，SPR緩慢補充中。
展望后市，近期的行情主要受到CTA買(mǎi)盤(pán)的支撐，在未走出去庫現實(shí)以及旺季證實(shí)之前，油價(jià)仍在存在一定的回調、盤(pán)整需求。隨著(zhù)七八月旺季的來(lái)臨、原油逐步去庫后將進(jìn)一步支撐多頭信心，屆時(shí)原油將繼續回歸偏強運行，但受到中期供應回歸壓力及中國悲觀(guān)需求影響未來(lái)重心仍將回落。
“7月原油價(jià)格或將震蕩偏強運行。在OPEC+會(huì )議結束后，三季度維持當前減產(chǎn)規模，三季度油價(jià)下方有較強支撐。四季度逐步增產(chǎn)，但供給依然小于需求，原油價(jià)格下方空間有限，需要注意的是，宏觀(guān)利空仍然存在。期權方面，可持續關(guān)注‘雙賣(mài)’策略，即賣(mài)出行權價(jià)格為590元/噸的SC2408看跌期權，并賣(mài)出行權價(jià)格為640元/噸的SC2408看漲期權，SC2409可關(guān)注賣(mài)虛值看跌期權機會(huì )，注意風(fēng)險控制?！编崏?mèng)琦說(shuō)。
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責任編輯：孫亞寧 主管：張海強
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