券商中國
譚楚丹
2024-09-07 22:50
<option id="dypax"></option> 證券時(shí)報網(wǎng)訊，上周五，滬指強勢反彈，盤(pán)中一度漲超1%逼近3000點(diǎn)大關(guān)，尾盤(pán)漲幅有所收窄；創(chuàng )業(yè)板指午后跳水跌超1%。截至收盤(pán)，滬指漲0.73%報2967.4點(diǎn)，深證成指微跌0.01%報8848.7點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指跌1.16%報1683.43點(diǎn)，兩市合計成交7032億元，較此前一日增加768億元。行業(yè)方面，軍工、電力、燃氣、石油、有色、銀行等板塊走強，消費電子、智能電網(wǎng)、PCB概念等活躍；券商、釀酒、傳媒、地產(chǎn)等板塊走低。
中信證券表示，當前市場(chǎng)已基本完成了預期修正導致的調整，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的趨勢繼續延續。展望三季度，政策信號、價(jià)格信號和外部信號有望陸續明朗，預計市場(chǎng)流動(dòng)性在三中全會(huì )后明顯改善，投資者逐步從PEG框架轉向自由現金流框架，資金向各行業(yè)龍頭聚集，三季度在三大信號明確后，市場(chǎng)拐點(diǎn)將出現，當前配置上延續紅利低波，拐點(diǎn)出現后逐步轉向績(jì)優(yōu)成長(cháng)。
今日投資機會(huì )解析
稀土價(jià)格有望企穩回升
6月22日，國務(wù)院總理李強簽署第785號國務(wù)院令，公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。針對行業(yè)綠色化發(fā)展，《條例》提出從事稀土開(kāi)采、冶煉分離、金屬冶煉、綜合利用的企業(yè)，應當遵守有關(guān)礦產(chǎn)資源、節能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、安全生產(chǎn)和消防的法律法規。此外，國家鼓勵和支持企業(yè)利用先進(jìn)適用技術(shù)、工藝，對稀土二次資源進(jìn)行綜合利用，并明確稀土綜合利用企業(yè)不得以稀土礦產(chǎn)品為原料從事生產(chǎn)活動(dòng)。
中信證券指出，《條例》的施行有助于推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提振市場(chǎng)情緒，稀土價(jià)格有望企穩回升，稀土產(chǎn)業(yè)鏈或將反彈，稀土板塊公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有望迎來(lái)拐點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注稀土永磁板塊；持續關(guān)注稀土上游資源板塊；持續關(guān)注稀土回收板塊。
國金證券表示，《條例》的落地，對進(jìn)口、回收加大管控力度，對黑稀土進(jìn)一步限制，對違法行為加大處罰力度，對于稀土供應優(yōu)化和我國稀土全球話(huà)語(yǔ)權的進(jìn)一步強化有著(zhù)重要意義。在稀土基本面有望觸底回升，行業(yè)管控力度加大的大背景下，龍頭稀土企業(yè)有望充分受益，建議關(guān)注北方稀土、中國稀土、廣晟有色、盛和資源和華宏科技。
機器人版本持續更新
今年以來(lái)，特斯拉持續展示其機器人最新的進(jìn)展；在股東大會(huì )上馬斯克提到，特斯拉機器人今年年底之前將完成重大更新，下一代靈巧手具備22個(gè)自由度等。英偉達在機器人領(lǐng)域推出預訓練模型、仿真平臺，幫助機器人提升智能化程度；人形機器人明星企業(yè)與傳統汽車(chē)零部件大廠(chǎng)在人形機器人的應用上開(kāi)啟合作。
中信證券表示，特斯拉近期對其機器人業(yè)務(wù)的進(jìn)展進(jìn)行了更細致的介紹，在當前階段，機器人生產(chǎn)的絕對量并不重要，智能化提升和應用場(chǎng)景落地才是當前階段的核心關(guān)注點(diǎn)。從能力上，我們看到特斯拉機器人在持續迭代、進(jìn)化；應用場(chǎng)景上，明年逐漸有機器人進(jìn)入工廠(chǎng)替代人工，機器人業(yè)務(wù)正處在正軌中，機器人業(yè)務(wù)價(jià)值即將開(kāi)始逐漸顯露。建議關(guān)注特斯拉以及特斯拉機器人產(chǎn)業(yè)鏈核心標的。
文生視頻進(jìn)展不斷
Open AI于2024年2月發(fā)布文生視頻模型Sora后，其成為視頻生成模型的架構范式和工程化基礎，推動(dòng)文生視頻行業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品迭代加速。6月以來(lái)，國內外視頻生成模型迎來(lái)密集發(fā)布，國內快手發(fā)布“可靈”視頻生成大模型，國外Luma AI發(fā)布DreamMachine、Runway發(fā)布Gen-3Alpha視頻生成模型。
中信證券表示，文生視頻行業(yè)發(fā)展自Sora發(fā)布后明顯加速，新一代視頻生成模型的架構范式已經(jīng)形成，新架構模型性能提升顯著(zhù)，模型產(chǎn)品百花齊放料將為賦能應用場(chǎng)景提供豐富可能，看好與生產(chǎn)場(chǎng)景相結合的視頻創(chuàng )意工具行業(yè)受益于文生視頻模型性能提升。
生豬價(jià)格有望趨勢性上漲
據博亞和訊監測，上周生豬均價(jià)17.53元/kg，周環(huán)比下降4.88%，兩周環(huán)比下降3.51%；仔豬均價(jià)51.95元/kg，周環(huán)比下降1.5%，兩周環(huán)比下降0.77%。
方正證券指出，上周周均生豬價(jià)格環(huán)比雖再度下降，但周內日均豬價(jià)已出現止跌企穩趨勢。短期內豬價(jià)將止跌企穩，背后反映的是較為真實(shí)的供需關(guān)系。暑期炎熱天氣疊加學(xué)校假期影響下消費端復蘇或需要時(shí)間，但下半年消費將有較大幅度的季節性回升，在此基礎上下半年豬價(jià)上行趨勢確定性較高，期待行業(yè)景氣上行超預期。
國金證券表示，在生豬供給缺口持續放大的背景下，生豬價(jià)格有望趨勢性上漲，短期調整不改上行趨勢，豬價(jià)有望超市場(chǎng)預期。目前行業(yè)內有能力大量補充產(chǎn)能的主體較少，在行業(yè)高負債和低豬價(jià)預期的背景下，行業(yè)盈利的第一時(shí)間并無(wú)充沛現金補充產(chǎn)能，預計產(chǎn)能在低位會(huì )維持較長(cháng)事件，從而拉長(cháng)本輪周期持續的時(shí)間。生豬產(chǎn)能已經(jīng)去化15個(gè)月之久，生豬產(chǎn)能已經(jīng)處于2021年以來(lái)的低位，生豬價(jià)格已經(jīng)實(shí)現較好盈利，隨著(zhù)周期持續上行，養殖企業(yè)業(yè)績(jì)有望逐步兌現，建議優(yōu)選成本端控制優(yōu)秀且能持續擴張的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
其他影響市場(chǎng)的消息
稀土管理條例正式發(fā)布
國務(wù)院總理李強日前簽署國務(wù)院令，公布《稀土管理條例》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》），自2024年10月1日起施行?！稐l例》明確國家對稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)行統一規劃，鼓勵和支持稀土產(chǎn)業(yè)新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品、新材料、新裝備的研發(fā)和應用。規定稀土生產(chǎn)企業(yè)應當遵守有關(guān)礦產(chǎn)資源、節能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、安全生產(chǎn)和消防的法律法規，保障實(shí)現綠色發(fā)展、安全生產(chǎn)。規定對稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離實(shí)行總量調控，并優(yōu)化動(dòng)態(tài)管理。進(jìn)一步規范稀土綜合利用，建立產(chǎn)品追溯制度，嚴格流通管理。
證監會(huì )就進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)展專(zhuān)題調研
近日證監會(huì )黨委書(shū)記、主席吳清與其他班子成員先后在深圳、廣州、上海、北京等地，圍繞進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)展調研，通過(guò)召開(kāi)座談會(huì )、實(shí)地走訪(fǎng)等方式，分別與上市公司、行業(yè)機構、投資者、專(zhuān)家學(xué)者及系統單位代表深入交流，充分聽(tīng)取意見(jiàn)建議。
吳清指出，證監會(huì )正在深入開(kāi)展注冊制等資本市場(chǎng)改革綜合評估，在此基礎上將抓緊研究謀劃進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革的一攬子舉措。證監會(huì )將堅持穩中求進(jìn)、遠近結合、綜合施策，堅持尊重規律、守正創(chuàng )新，著(zhù)力推動(dòng)高水平的市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的制度包容性和精準性，加快推進(jìn)“科創(chuàng )板八條”落實(shí)落地；著(zhù)力推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，加快完善發(fā)行上市、信息披露、并購重組等基礎制度；著(zhù)力推動(dòng)中介機構提供高標準的專(zhuān)業(yè)服務(wù)，大力強化執業(yè)能力建設，加快推進(jìn)建設一流投行和投資機構。
央行：加大已出臺貨幣政策實(shí)施力度
央行貨幣政策委員會(huì )召開(kāi)2024年第二季度例會(huì )，會(huì )議認為，要加大已出臺貨幣政策實(shí)施力度，引導信貸合理增長(cháng)、均衡投放。會(huì )議指出，要深化金融供給側結構性改革，引導大銀行發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟主力軍作用，推動(dòng)中小銀行聚焦主責主業(yè)。此外，會(huì )議還強調，要著(zhù)力推動(dòng)已出臺金融政策措施落地見(jiàn)效，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。
公募基金行業(yè)費率改革第二階段費率標準已明確
《公開(kāi)募集證券投資基金證券交易費用管理規定》將于7月1日平穩落地。針對新規重點(diǎn)規范的股票交易傭金費率，券商、基金公司正緊鑼密鼓地換簽新的協(xié)議，目前均已準備就緒。從行業(yè)情況看，新協(xié)議約定的被動(dòng)股票型基金股票交易傭金費率普遍在萬(wàn)分之2至萬(wàn)分之2.5之間，主動(dòng)股票型、混合型等其他類(lèi)型基金股票交易傭金費率普遍在萬(wàn)分之5左右，不存在近日個(gè)別輿情反映的超低費率現象。
校對：彭其華
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